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香港证券交易所ESG披露标准与实践讨论

来源:网络整理编辑:信丰新闻网2020-08-13 01:47

  文/意见领袖专栏作家 余华莘

  目前,阻碍发行人在编写ESG报告期间寻求第三方验证的主要障碍是成本和验证者的自身水平不均。因此,港交所建议企业首先应熟悉适合其行业的国际公认验证标准,然后再对独立第三方验证者的专业背景和服务流程进行评估,并做出适当的安排。

  【前言】在前文《新兴市场ESG整合与投资流程实践探讨》的主题研究报告里,我总结过 -- 在新兴市场推行ESG整合所面临得一个普遍问题是,投资者是否拥有所需要的信息、数据和工具,以客观和大规模地评估行业和企业的ESG概况,从而可以进一步评估其投资标的和投资组合的长期健康状况。具体说来,就是投资者如何定义并搜集从污染排放水平到生物多样性再到男女种族平等,从商业道德到企业社会责任再到公司治理等等诸多不同的ESG数据点,从而对标的公司进行ESG绩效筛选,并最后综合评估一家公司的可持续领导能力。

  可持续性报告及相关标准的制定已经越来越受到业界和监管机构的关注,以为这两者是企业衡量其在环境、社会和治理问题上的影响和绩效的一种关键手段,而这些ESG问题涉及气候变化,资源稀缺,劳工实践,产品安全,数据安全,董事会成员多元化以及商业道德等等诸多方面。同时,对ESG关键绩效指标的检视不仅对于可持续业务的运营至关重要,也可以帮助改善公司现有战略,而且这也是对员工,投资者和股东负责的一种普遍认同的有效方法。

  早在2016年,香港证券交易所(“港交所”)将其ESG报告标准定义为“合规或解释/Comply or Explain”。但在2019年,港交所更新了相关要求,其中包括性别多样性指南 (Gender Diversity Guidance)和《公司治理守则/Corporate Governance Code》。在这份于2019年12月18日发表的有关《环境,社会及管治报告指引(“ESG指引”)及相关上市规则的回顾》以及《ESG咨询结论》的框架性文件中,港交所对现有“上市规则”和“ESG指南”的内容和标准进行全面修订。

  该修订版的ESG报告标准将适用于从2020年7月1日之后开始的新财政年度中,所有在港交所上市的发行人的ESG报告,其中包括职业健康与安全披露,董事会对ESG披露的监督以及缩短ESG报告发布的截止日期等。港交所此次修订ESG报告标准的重点在于建立公司的ESG报告框架,要求披露董事会在参与ESG风险管理中的作用,鼓励探索气候变化与公司可持续发展之间的联系,以及进一步确立发行人在披露ESG绩效和报告准备中关于重要性原则的应用。

  下面,我列举和讨论港交所此次修订公司可持续发展报告标准的八个主要法贵变化,与这些在发行人ESG整合实践方面的讨论。

  I. 董事会在参与ESG战略管理中的作用

  毫无疑问,近年来,与ESG相关的风险管理在企业中扮演着越来越重要的角色,这不仅体现在企业财务绩效和合规管理等方面,而且也体现在企业积极寻求长期健康与可持续发展的战略与决策。在风险和机遇并存的市场中,有效的公司可持续性治理结构和董事会领导是必要的,并且被认为是公司规避相关风险并为利益相关者提供长期战略执行信心的不可或缺的一部分。

  但是对于大多数企业而言,最大的障碍是,管理层的ESG知识不足,缺乏ESG管理技能以及ESG管理目标不明确。为了解决董事会面临的在全球可持续发展趋势和企业ESG风险管理方面的担忧,《ESG咨询结论》建议港交所发行人的管理层和董事会通过邀请各利益相关方的全面参与,来达到有效地建立企业ESG治理结构和目标系统设定的目的,并为各方提供ESG培训和定期意见交换的机会。这种做法将使公司以透明和标准化的方式实施战略决策和ESG信息管理。

  II.  “重要性”,“定量”和“一致性”的报告原则

  与会计原则一样,ESG报告原则的透明化有利于发行人满足港交所披露要求,并更好地理解ESG报告的目的和价值。尽管向企业揭示《报告原则/Reporting Principles》的应用过程本身并不会带来明显的好处,但为投资者带来的收益是 -- 他们可以根据标准化原则和统一标准,对来自不同地区和不同行业的非财务数据进行客观的评估和分析。因此,要求企业在ESG报告中有效遵循重要性,定量和一致性原则,那么ESG报告的影响和作用将是巨大的。

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